Porque la compañía inició mal este 2019 y fuera de México ven signos de preocupación
Ejecutivos de Pemex viajaron a Nueva York con un mensaje para analistas e inversionistas: la estatal mexicana vuelve a la normalidad luego de años de mala administración. Desafortunadamente, el mensaje no 'pegó' en medio de una crisis de abastecimiento de gasolina que se vive en el país.
El rendimiento de los bonos por 5 mil 400 millones de dólares del productor estatal con vencimiento en 2027 subió más de 40 puntos base después de que gerentes de la compañía y una delegación de la Secretaría de Hacienda de México se reunieran esta semana con inversionistas en un hotel y posteriormente con analistas en el centro de Manhattan, de acuerdo con Bloomberg.
El objetivo del viaje fue asegurar al mercado que la compañía está restaurando su capacidad de refinación y producción tras haber perdido inversiones.
Pemex, que ostenta el triste galardón de ser la petrolera más endeudada con 83 mil 900 millones de dólares en bonos en circulación, no entregó un mensaje claro, según cuatro de los casi 50 inversionistas institucionales presentes en un hotel de Nueva York.
El presidente mexicano, Andrés Manuel López Obrador, se comprometió a revertir un declive productivo de casi 14 años en Pemex. Sin embargo, el director financiero de la compañía, Alberto Velázquez, no ha encontrado una manera creíble de mostrar cómo se llevará a cabo el plan, aseguró Jim Craige, cotitular de inversión de Stone Harbor Investment Partners, cuya firma posee parte de los bonos mencionados y se reunió con la gerencia esta semana.
"El (director financiero) no mostró entendimiento de la compañía y no impresionó para nada", aseveró Craige. "Es problema de AMLO porque él lo eligió", indicó. "Tiene que irse".
Los representantes de Pemex, que enfrentan un vencimiento de deuda de 5 mil 400 millones de dólares este año, insistieron en que no tendrán que recurrir al mercado de bonos en los próximos meses. Tampoco dijeron cómo sustentarán un plan de gasto de capital de 13 mil 700 millones de dólares en 2019, un 22 por ciento más que el año pasado.
"Estamos bastante decepcionados por la falta de una estrategia cohesionada y comunicación coordinada entre Pemex y el soberano, a lo que se suma una aparente desconexión con la percepción del mercado", escribieron analistas de Jefferies en una nota a clientes.
LA PERSPECTIVA DE BARCLAYS
Las malas noticias no terminan ahí.
En un reporte de la firma inglesa, se detalla que la petrolera mexicana tiene un riesgo latente de que se baje su nota crediticia.
"El 2019 ofrece pocas razones para el optimismo, ya que creemos que lo fundamental se deteriorará aún más, lo que refleja la pesada carga fiscal de la empresa, el incremento de la financiación de la deuda para el despliegue de inversiones de capital, la producción decepcionante y el deterioro de los indicadores crediticios", dice en el reporte Pemex: Crude Awakening; Initiating at Underweight publicado este 11 de enero.
Pemex está entrando en un período particularmente difícil porque una ofensiva contra el robo de combustible por parte del gobierno de AMLO genera escasez de combustible en todo el país. El cierre de ductos de combustible de Pemex ha llevado a distribuidoras de gasolina como BP y Repsol a buscar alternativas para abastecer sus estaciones de servicio.
Con información de Bloomberg